屯幣寶的牛市追漲策略-動量輪動
近期在台股中，被人們津津樂道的話題，應該就是「00940之亂」了，
『便宜』跟『高股息』往往是大家無法抵抗的關鍵字，
在「解定存」跟「抵押房產借貸」也要申購的傳聞推波助瀾下，造就了一股瘋狂的申購熱潮，甚至到了連彭博分析師都感到驚訝的程度。
但這股ETF熱潮可能不會在此畫下句點，因為隨之而來的還有「00944」，
畢竟『強勢股』加上『趨勢動能』又是如此具有吸引力的字眼，
作為熱潮的下一棒選手，想必開放申購後也會有大量資金湧入。
而這個情況換到加密貨幣市場中，好似也沒什麼不同
畢竟尋求有效的投資策略、挖掘潛力項目或是新的板塊機會，從而在不斷變化的行情中捕捉獲利可能性，已經是許多投資人的每日課題。
在加密貨幣市場中，隨時都會有新的敘事、新的項目冒出，就算無法當吃螃蟹的第一人，也希望能夠搶著喝口熱湯，於是紛紛跟著搶進。
回顧過往，每當幣圈牛市行情到來，往往是各個板塊輪動或是集體噴發的時機
當某領域的龍頭項目領漲過後，投資人便會轉移到下一個敘事板塊追逐投資機會。可惜對於投資新手來說手中的資金有限，也很難抓準每個板塊何時才會出現上漲苗頭。
況且投資策略百百種，一個人的投資生涯中能夠熟知的策略數量也有限，也沒有在任意市場行情下都能夠保證獲利的策略，我們只能根據不同的行情狀況搭配適合的策略，從而提高交易的成功率。
該怎麼做才能充分利用手中有限的資金，盡可能捕捉到板塊輪動時的獲利機會呢？
你可以考慮派網針對「屯幣寶」產品新推出的平衡功能－『動量輪動』
什麼是動量輪動？
我們可以先來了解一下「動量交易」，抑或稱為「動能交易」。
以賽馬為比喻，動量交易就是看誰跑得最快，讓投資者放眼於那些已經奪頭籌的選手，並期望它們能保持住這股領先優勢並獲得最後的勝利。
簡單來說，它建立在一種假設或信念上：市場價格變動具有一定的持續性。
如果一個投資標的在過去一段時間內價格上漲，這種上漲趨勢在未來一段時間內可能會持續；
反之，如果一個投資標的在過去一段時間內價格下跌，這種下跌趨勢也可能會繼續。
我們可以將「投資標的」代換成「股票」方便理解，
也就是過去表現較佳的股票，在未來表現往往也相對較好。
同理，過去表現較差的股票，在未來也多半持續疲軟。
而動量交易又可以細分為時間序列動能（time-series momentum）與橫斷面動能（cross-sectional momentum）兩種。
時間序列動能：根據個別股票過去的表現作判斷，做多或買入過去上漲的股票、做空或賣出過去下跌的股票。
橫斷面動能：偏重於比較，在眾多股票中，挑出表現相對較好的進行投資，做空或賣出相對表現較差的。
一言以蔽之，動量交易其概念就是「強者恆強、弱者恆弱」
這種信念是源於我們對市場趨勢與動能的觀察，表現強勢的股票，使我們相信在未來一段時間內，該股票還會繼續為我們創造豐厚收益。
因此在趨勢（無論是上漲還是下跌）出現時，順著這個趨勢進行操作，也被稱為「趨勢追蹤」或「順勢交易」策略。
但我們不能否認，動量交易在某個程度上是反映了市場參與者的集體心理：錯失機會的恐懼（FOMO，Fear of Missing Out）。
每當某個股票表現強勁，投資者就會擔心錯過這波行情，於是人群跟隨而上，進而使得股票價格持續上漲，形成了一種自我實現的預言。
因此，動量交易經常被利用於短期投資或交易，而不是長期投資，因為投資者需要密切關注市場動態，並具有快速反應能力。
以上為「動量交易」的簡單介紹，如果想要更深度了解「動量交易」，建議到網路上搜尋相關文章，或是購買專業書籍進行了解。
派網是如何將「動量交易」運用在屯幣寶的「動量輪動」上？
這裡先簡單講述屯幣寶，
你如果有多種長期看好的優質幣種或板塊，你可以將其組成一個屬於你的 ETF 組合，讓這個加密貨幣資產組合通過資產動態再平衡的方式，取得比單純持幣要更佳的報酬率。
比較具體的說明可以下面參考這篇文章，是以「雙幣初始占比各 50%」、「根據時間間隔進行平衡」作為解說範例，進行原理介紹：
而屯幣寶最常用的兩種平衡方式，分別為「依時間間隔」與「依占比變化」這兩種。
「依時間間隔」，也就是定時平衡，每隔一段時間才檢測資產狀態做平衡。
「依占比變化」，則是資產間的價值差距到達或超過設定的占比，才會進行平衡。
而這兩個平衡方式都有一些侷限：
例如時間間隔過長，可能剛好錯失資產間價值差距變化最大的時機；
或是時間間隔過短，資產間只有微小的價值差距變化，就因為時間到了而做了平衡。
而占比變化的平衡方式，有可能會因為資產之間的價格相關性過強，導致這些幣種的價格處於同漲同跌狀態，從而讓資產價值差距無明顯變化，無法順利觸發平衡。
如果資產組合中，有著相對弱勢甚至是暴雷的幣種，當其資產價值持續下跌時，這兩種平衡的機制會持續賣出其餘優質資產，將其資金用於買入這些弱勢資產，最終持有最多的反而是垃圾資產，產生「劣幣逐良幣」的結果。
而「動量輪動」的平衡方式，可以在某程度上避開「劣幣逐良幣」的情形，我們可以利用牛市時板塊輪動噴發的特性，放入不同敘事板塊的加密貨幣在其中，搭配動量交易此以達成目的。
動量輪動其具體的操作概念如下:
我們可以從多個不同的賽道中挑選一些熱門或看好的幣種，例如近期獲得大多數人關注的：
AI 領域相關的 Bittensor ($TAO)、FetchAI ($FET)，
迷因幣系列中的 PEPE 與 BONK，
還有 RWA (現實世界資產)賽道的 Ondo Finance ($ONDO)、Realio Network ($RIO)。
盡量挑選一些賽道中的龍頭項目或是熱門的優質項目，對於板塊輪動會有較好的效果。
除此之外，為了配合輪動並降低風險，可以在這個資產組合中放入USDT，做為資金停泊中轉的地方，也可以將其當做一個判斷基準點。
為了方便說明，我們舉例一個最大化獲利的極端例子，也就是將初始資金都完全配置在單一資產，輪動時也是完全梭哈在單一幣種上。
(在實務上，你可以將資金配置不同比例在多個資產上，輪動平衡的幣種與占比配置也是如此。)
範例的背景參數如下
投資額：100 USDT。
資產組合：四個幣種，USDT、TAO、PEPE、ONDO。
初始占比：100%、0%、0%、0%。
輪動比例：僅選擇 1 個幣種，配置占比 100%。
輪動週期：每 4 小時。
由於動量交易認為起漲的資產(幣種)後續還會繼續漲，所以當加密貨幣資產組合裡面其中一個資產(幣種)的價格漲幅最明顯，我們就會賣掉其餘下跌的資產，轉而將資金用於買入該上漲資產做追漲的投資。
以下為動量輪動的運作解說：
假設我們從今天的0點開始開啟屯幣寶，由於初始配置資金都在 USDT內 ，
此時資產並不會有任何變化，如上圖。
而我們所設定輪動週期 是4 小時，屯幣寶就會從機器人建立的起始時間開始，每隔4小時檢測價格漲跌幅變化，抓取漲幅最大的幣種。
假設過了4小時，此時 TAO 的價格在這4小時有5%的漲幅（將0點的價格與4點的價格兩者做比較），在這個資產組合中是最明顯的，接下來就會將 USDT 內的資金全部買入 TAO，因為我們輪動的比例設置為 100%，也就是每次梭哈一個幣種。
如果 TAO 在後面有明顯的漲幅，我們就會完全享受上漲帶來的資產增幅。
接下來時間來到8點，也就是第 2 次的 4 小時輪動週期，價格漲跌幅變化還是 TAO 最高（將4點的價格與8點的價格兩者做比較），那此次輪動就維持不變。
對比我們初始輪動的資金量，已經從原來的100USDT，增長到了109USDT。
接下來到了12點，也就是第 3 次的 4 小時輪動週期，此次為 PEPE 的價格漲幅比較明顯（將8點的價格與12點的價格兩者做比較），而 TAO 出現了一點回調跡象，那麼就會將 TAO 全數賣掉，把 107.91 USDT 的資金轉移投入 PEPE 中。
只要 PEPE 在之後也有上漲，我們同樣也能獲得此次輪動帶來的資產增幅。
如果第 4 次的 4 小時輪動週期到了，價格漲跌幅變化還是 PEPE 最高（將12點的價格與下午4點的價格兩者做比較），那此次輪動同樣維持不變。
對比我們輪動前的資金量，從 107.91 USDT，增長到了 116.5428 USDT。
第 5 次的 4 小時輪動週期，此時每個幣種都出現了價格下跌的跡象（將下午4點的價格與晚上8點的價格兩者做比較），由於我們添加了 USDT 在幣種組合中，其價格基本沒變動過，對比起來的表現為最佳，此時就會將 PEPE 全數賣掉，113.046516 USDT 的資金轉移回 USDT。
如果行情接下來迎來一波回調，此時我們就完美避開了跌幅，保住前面的獲利。
接下來以此類推，
下一次的 4 小時輪動，如果有哪一個幣種的價格漲幅最明顯，
那麼資金會再度轉移過去，就這樣不停地輪動追漲。
我們可以看出，當不同賽道的板塊進行輪動上漲時，「動量輪動」的平衡策略有機會抓到強勢幣種後續的上漲趨勢，也能處理掉弱勢幣種，並且在趨勢轉換到下個賽道時，跟上並且追漲。
由於資產中放置了 USDT，當全部板塊都出現回調跡象時，「動量輪動」有機會將資金撤回保住前面的獲利。
再次提醒，以上所舉例子屬於較為極端的條件參數，實際運作可能會與此有所落差。
「動量輪動」平衡策略的特點
- 牛市階段效果佳。
牛市大多數都處於萬幣皆漲的狀態，市場上的熱錢會在不同的板塊賽道中流動，追逐每個敘事熱點，市場FOMO的情緒會成為動量交易的助力。 - 複利效應。
如果運作符合預期，前一輪上漲資產的資金，將透過輪動拿來投資在此輪的強勢資產上，因此可以達到複利成長的效果。 - 避免劣幣逐良幣。
動量交易強調的是強者恆強，如果有幣種轉變為弱勢，根據趨勢就會將其調整賣出。 - 操作自動化。
市場 FOMO 情緒來得快、去得也快，若沒有密切觀察市場動態與即時反應，可能會錯失許多操作機會，甚至無法避開回調行情。
透過自動化工具取代人工，進行倉位的調整與幣種漲跌幅觀察，省時省力也省心。
「動量輪動」平衡策略的缺點
- 輪動策略並非穩賺不賠。
無論是在傳統金融市場或是加密貨幣市場，並不存在任何穩賺不賠的投資策略，因為市場的走勢並不完全受我們的預期所控制。
即便量化交易策略被大量投資者認可並使用，但根據市場規模以及該策略的效力，可能會隨著時間推移而減弱。只能說經過驗證的模型，其有效性有機會延續較長時間。 - 不適合熊市或是行情震盪整理的狀態。
熊市或是震盪整理的行情，大多數幣種可能並不具備適合追漲的條件，有可能你的資金剛投入某些資產，隨即就出現下跌趨勢，那麼接下來的輪動調整就只能割肉賣出，將資金轉移到其他沒下跌的幣種。但若這些幣種隨後也下跌，那麼又是新一輪虧損的開始。 - 部分情況下需要人工介入進行調整。
如果輪動週期所設定的時間長度，正好會錯過幣種價格漲跌變動最佳的時機，平衡的效果可能受到影響。
或是判斷市場後續情況可能產生反轉，不利於動量輪動策略的使用，需要手動暫停平衡策略。
若市場已經進入熊市或長期震盪的狀態，不具備使用此策略的條件，也需要評估是否停止機器人。
應用技巧：
- 可在資產組合加入USDT，降低風險。
當組合中其他幣種都出現下跌的跡象，USDT 的價格穩定性，使其對比成為強勢資產，資金就有機會輪動回流至 USDT，避開下跌行情。 - 開啟「安全模式」。
目前的產品更新，已經在這個平衡策略中添加一個「安全模式」開關，開啟之後，只要當前情況處於虧損狀態，那麼後續的時間週期都不會執行輪動，直到轉變回獲利的狀態，才會恢復執行。此開關可避免在前述缺點中提到的「割肉輪迴」。 - 避免熊市、震盪整理等行情，挑選體質強、具備強勢上漲條件的幣種。
動量交易的宗旨在於「追漲強勢幣種」，也就是「買高、賣更高」。
只有在牛市週期中使用，相對有利且成功率較高，且強勢幣種的挑選也是重中之重，例如板塊龍頭、市值靠前、熱門且資金大量流入等等。
弱勢幣種，往往只會留下一根天地針，但我們需要的是能延續一段時間的上漲行情，而非短瞬即逝的價格爆衝。
由於策略的平衡需要透過時間週期來進行倉位的調整，如果整個上漲趨勢在不到一個輪動週期內就直接結束，我們就無法將上漲帶來的資產漲幅透過平衡策略保留下來，那麼這個輪動週期就相當於做白工。
目前要怎麼參與或使用「動量輪動」？
請先確保派網的 APP 已經更新到最新版本。
如果要透過跟單的形式直接參與
可以在 APP 首頁的跟單廣場中，找到由 Haze 所建立的「IQ20渦輪增壓動量輪動」策略，直接點選並跟單即可。
(此策略跟單已經啟用「安全模式」，直接跟單即可。)
如果要自行手動開啟屯幣寶與動量輪動
1.可在APP的交易頁面中，先找到「屯幣寶」。
2.選擇好需要配置的幣種，並根據需求調整資產占比。
3.在下方的「自動調倉」選項內選擇『動量輪動』。
4.接下來就可以根據需求設定平衡週期與輪動的資產倉位占比。
5.可以決定是否啟用「安全模式」，並且設置一個恢復輪動的收益率數值。
「動量輪動」常見問題
1.什麼是輪動週期？
輪動週期就是每隔多久檢查一次持幣組合中，每個幣種的價格變化。
例如設定15分鐘，就是每隔15分鐘檢查一次價格漲跌幅，假設你在上午9:46分開單了屯幣寶，就是將上午9:46分的價格對比上午10:01分的價格，後面以此類推。
如果是開單後調整了輪動週期，就是從完成修改後的當下，重新開始計算週期。
2.什麼是輪動比例？
屯幣寶進行調倉時，會根據你所設定的比例做倉位調整。
動量輪動會根據持幣組合中，每個幣種的價格變化進行漲跌幅的排名。
輪動比例就會根據這個漲跌幅排名，來對持倉進行占比的調整。
例如持幣組合為 BTC、ETH、SOL，並且初始持倉比例是 100%、0%、0%。而你設置的輪動比例是 2 個幣種做分配，比例 60%、40%。
若此次輪動週期 ETH 漲幅最高，其次為 SOL，就會將倉位調整成 BTC：0%、ETH：60%、SOL：40%。
下一次輪動週期若是 SOL 漲幅最高、其次為 BTC，就會將倉位調整成BTC：40%、ETH：0%、SOL：60%。
3.什麼是安全模式，要怎麼開啟?
在前面的文章有提到，動量交易的宗旨在於「追漲強勢幣種」，如果有幣種轉變為弱勢，根據趨勢就會將其調整賣出。
但在部分情景下，有可能你的資金剛投入某些資產，隨即就出現下跌趨勢，那麼接下來的輪動調整就只能割肉賣出，將資金轉移到其他沒下跌的幣種。但若這些幣種隨後也下跌，那麼又是新一輪虧損的開始，也就是「割肉輪迴」。
而「安全模式」就是一個保護機制，把『獲利才輪動』的選項開啟之後，只要當前處於虧損狀態，那麼後續的時間週期都不會執行輪動，直到收益率轉變回獲利的狀態，才會恢復執行。
「開始輪動收益率」，就是安全模式內的一個判斷，只有在當前收益率大於或等於所設定的比例，才會恢復輪動。例如設定了5%的開始輪動收益率，而當前收益率是-4%，這樣就不會觸發輪動調倉，除非等到收益率到達或超過5%，才會恢復輪動。
「安全模式」可以避免震盪下跌情境，持續輪動調倉造成的「割肉輪迴」。
4.我開了動量輪動，持幣組合內添加了USDT，也開了安全模式，還會在下跌時把資產換回USDT嗎？
我們要先理解，安全模式是一個保護倉位的判斷機制，也就是執行上會以安全模式為第一優先。
所以開啟了安全模式，會優先檢查當前倉位的收益率是不是滿足了「開始輪動收益率」內的數值，不符合的話就不會觸發輪動調倉的檢測。
如果還是不懂，我們舉例說明，
例如持幣組合為 BTC、ETH、USDT，
並且初始持倉比例是 100%、0%、0%。
而你設置的輪動比例是 1個幣種做分配，比例 100%。
相同情境，不開安全模式
若此次輪動週期 ETH 漲幅最高(+3%)，就會將倉位調整成 BTC：0%、ETH：100%、USDT：0%。
如果接下來 ETH出現大幅下跌的情況，導致當前的收益率為負數，直到下一次輪動週期是 USDT漲幅最高(0%)、其次 BTC(-2%)，最末ETH(-6%)，就會將倉位調整成BTC：0%、ETH：0%、USDT：100%。
相同情境，開啟安全模式，「開始輪動收益率」設置 1%
若此次輪動週期 ETH 漲幅最高(+3%)，就會將倉位調整成 BTC：0%、ETH：100%、USDT：0%。
如果接下來ETH出現大幅下跌的情況，導致當前的收益率為負數，而下一次輪動週期時的收益率，還是比「開始輪動收益率」的 1% 還要低，就不會執行輪動。
除非ETH止跌回升，讓倉位收益率大於等於「開始輪動收益率」的 1%，才會執行輪動檢測。
而這個情境下沒有將資金轉移回USDT的原因，是因為倉位的收益率低於「開始輪動收益率」。
如果你之前的收益率比較高，倉位收益率大於「開始輪動收益率」，可以正常輪動調倉的話，是可以將資金轉移回USDT保留住收益的。
5.「持幣組合內添加USDT」跟「開啟安全模式」，哪個方式比較好？要擇一或是全選，還是可以都不選？
我們一樣透過舉例說明，下面會有4個情境，分別對應有無開啟安全模式與是否添加 USDT，透過例子來看他們會如何應對行情變動。
持幣組合： BTC、ETH、SOL。
初始持倉比例： 100%、0%、0%。
輪動比例：1個幣種，比例 100%。
1.無USDT、不開「安全模式」的情境
由於資產組合內並無USDT，且未開啟安全模式，
如果遇到全線下跌的情況(BTC：-3%、ETH：-7%、SOL：-2%，收益率：-3%)，由於SOL是跌最少的，所以會將持幣資產的 BTC，賣出換成持有 SOL。
結果SOL在後續的行情中的表現也不好，輪動檢測的漲跌幅是(BTC：-2%、ETH：-1%、SOL：-5%，收益率：-9%)，此時ETH是跌最少的，所以會將持幣資產的 SOL，賣出換成持有 ETH。
我們可以看到，在這種下跌情境下，會出現持續輪動割肉的情況，導致資產在輪動中越來越少。
2.無USDT、開啟「安全模式」的情境，「開始輪動收益率」設置1%
由於資產組合內並無USDT，但是我們開啟了安全模式，
如果遇到全線下跌的情況(BTC：-3%、ETH：-7%、SOL：-2%，收益率：-3%)，當前的收益率比「開始輪動收益率」設置的2%還要低，所以不會執行輪動。
後面的漲跌幅如果是(BTC：-2%、ETH：-1%、SOL：-5%，收益率：-5%)，此時一樣不輪動，但這時「-5%的收益率」對比沒開安全模式的「-9%收益率」，虧損程度有所降低。
但這個情況就如同單純持幣一樣，只要BTC的行情持續下跌或呈現弱勢，就會持續持有BTC。
3.添加USDT、不開「安全模式」的情境
資產組合內添加了USDT，如果遇到全線下跌的情況(BTC：-3%、ETH：-7%、SOL：-2%、USDT：0%，收益率：-3%)，由於 USDT 是跌最少的，所以會將持幣資產的 BTC，賣出換成持有 USDT。
後續的輪動檢測的漲跌幅是(BTC：-2%、ETH：-1%、SOL：-5%、USDT：0%，收益率：-3%)，此時 USDT 還是跌最少的，所以倉位不會變動，收益率也維持不變。
接下來如果是(BTC：2%、ETH：1%、SOL：1%、USDT：0%，收益率：-3%)，此時BTC價格漲幅最高，所以會將持幣資產的 USDT，換成持有 BTC。
我們可以看到，添加了USDT的情況，在這個情境下成功的保住資產，並沒有在後續的下跌行情中造成更多的虧損。
4.添加USDT、開啟「安全模式」的情境，「開始輪動收益率」設置1%
資產組合內添加了USDT，並且開啟了安全模式，如果遇到全線下跌的情況(BTC：-2%、ETH：-6%、SOL：-2%、USDT：0%，收益率：-2%)，由於當前的收益率(-2%)比「開始輪動收益率」設置的2%還要低，所以不會執行輪動。
後續的輪動檢測的漲跌幅是(BTC：1%、ETH：-1%、SOL：-5%、USDT：0%，收益率：-1%)，此時收益率(-1%)還是低於「開始輪動收益率」，所以倉位不會變動。
接下來如果是(BTC：4%、ETH：5%、SOL：3%、USDT：0%，收益率：+2.9%)，此時BTC價格回升讓收益率超過了「開始輪動收益率」，且ETH漲幅最高，所以會將持幣資產的 BTC，換成持有 ETH。
再來的輪動檢測(BTC：-2%、ETH：-1%、SOL：-3%、USDT：0%，收益率：+1.9%)，此時 USDT 還是跌最少的，所以會將持幣資產的 ETH，賣出換成持有 USDT。
最後如果輪動檢測的結果(BTC：-7%、ETH：-7%、SOL：-8%、USDT：0%，收益率：1.9%)，由於之前已經把資金轉移回 USDT，所以沒有受到此次下跌的影響。
從以上所舉的4個情境可以看到，開啟安全模式的狀態，不會在虧損的情況下割肉調倉。並且USDT的參與，也能讓輪動順利保住1.9%的收益率。
至於到底該不該開啟安全模式，要不要添加USDT到你的持幣組合中，需要根據你的選幣邏輯與市場的走勢判斷來做抉擇。
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